2023 년 2 월 17 일, 국무위원회의 승인을 받아 중국 증권 규제위원회는 2023 년 3 월 31 일부터 이행 될 배팅사이트 기업 목록의 등록 관리에 대한 관련 제도적 규칙을 발표했다. (이하 ""배팅사이트위한 시험 측정""이 기사는 홍콩 IPO 사업을 관점으로 받아들이고,"관리를위한 시험 측정 조치 ", 부정적인 목록, 제출 절차, 전환 기간 및 새로운 규제의 감독의 감독의 발표 배경에서 항목별로 새로운 배팅사이트 법적 검증 요구 사항 항목을 분류하고 분석 할 것입니다.
목차
1. "배팅사이트위한 시험 조치"릴리스 배경
2. "배팅사이트위한 시험 조치"에 의한 규제 프레임 워크 조정
3. 배팅사이트 기업의 부정적인 목록 해외 목록
4. 배팅사이트 기업을위한 등록 절차 해외 목록
5. 배팅사이트 기업 목록에 대한 등록 정보
vi. "배팅사이트위한 시험 측정"의 전환 기간 계약
7. 배팅사이트 법적 검증에 대한 새로운 요구 사항
8. "경영을위한 시험 조치"
9, 결론
1,"배팅사이트위한 시험 조치"릴리스 배경
"경영을위한 시험 조치"가 이행되기 전에, 해외 발행 및 우리나라의 배팅사이트 기업 목록을위한 시스템 기반은 주로 "공동 주식 주식의 해외 주식 및 상장에 관한 주위원회의 특별 조항"이었다. 1994 년에 발행 및 시행 된 "해외 주식 발행 및 목록 관리를 더욱 강화하는 주정부위원회 (State Council of the State Council)"1997 년에 발행 및 시행 된 (이하 "97 빨간 칩 가이드")), 우리 나라의 자본 시장이 외부 세계로 열리기 때문에 관련 규정은 객관적인 관행에 뒤쳐져있었습니다. 동시에 시장에서 주요 작은 레드 칩 IPO 모델에 대한 명확한 규제 규칙은 없으며, 명확한 지침이 부족하며, 외부 세계와 엔터프라이즈에 대한 고속도의 개방에 적응할 수 없으며,"고속도의 ","고속도의 ","그리고 ","외부 ", 그리고 비율을 조정할 수 없습니다. 배팅사이트 기업 목록.
2021 년 12 월 24 일, China Securities Regulator Commission은 "해외 발행 및 배팅사이트 기업 목록 및 배팅사이트 기업 목록 (주석 초안)에 관한 규정을 발표했습니다 (주석 초안) 및 증권 기업 제출에 대한 지원 규정 및 배팅사이트 목록에 대한 지원 규정 및 배팅사이트 목록에 대한지지 규칙"및 배팅사이트의 견해에 대한 규정 "" 배팅사이트 기업의 직접 및 간접 해외 상장 활동에 대한 등록 관리.
2023 년 2 월 17 일, 중국 증권 규제위원회는 "관리 재판 조치"및 지원 지침을 발행하고 "배팅사이트 기업의 해외 발행 및 배팅사이트 기업 목록에 대한 제출 관리 계약에 대한 통지"를 통과시켰다 (이하 "《통지》")) 및 기자의 질문에 답변하여 의견을 요청하기 위해 초안의"경영 측정 조치 "의 주요 조정 내용과"경영을위한 시험 측정 조치 "의 구현을위한 전환 계약을 명확히하기 위해 기자의 질문에 답하십시오.
"관리를위한 시험 조치"의 출시에는 해외 목록 제출 및 감독 시스템에 대한 배팅사이트 기업의 직접 및 간접 해외 목록이 포함되며, 간접 해외 목록의 표준을 더 명확하게 설명합니다. 다음은 "경영을위한 시험 측정 조치"를 구현하기 전후에 다양한 홍콩 IPO 모델의 배팅사이트 감독의 변화입니다.
간접 해외 발행 및 배팅사이트 기업 목록의 인정
"경영을위한 재판 조치"제 15 조에 따르면 발행인이 다음 상황을 충족하는 경우 간접 배팅사이트 발행으로 간주되고 나열된 것으로 간주됩니다.
(i) 가장 최근의 회계 연도에 배팅사이트 기업의 영업 소득, 총 이익, 총 자산 또는 순 자산 및 모든 지표는 같은 기간 동안 발행자의 감사 자료의 관련 데이터의 50% 이상을 차지합니다.
(ii) 배팅사이트 활동의 주요 링크는 국가에서 수행되거나 주요 장소는 국가에 위치하거나 사업 관리를 담당하는 고위 경영진이 대부분 중국 시민이거나 정기적 인 거주지가 전국에 위치하고 있습니다.
"규제 규칙 적용에 대한 지침 - 배팅사이트 발행 및 상장 카테고리 번호 1"(이하 ""적용 가능한 지침 번호 1""), 발행인이 제 15 조 제 1 조의 표준을 충족시키지 않고 발행자 (또는 지역)의 관련 규정에 따라 해외 시장에서 발행 및 상장 신청서를 제출하는 경우, 규정에 따라 공개 된 위험 요소는 배팅사이트와 관련하여 주로 관련이 있어야합니다. 단락과 물질의 원리 형태의 원리.
즉, 배팅사이트 기업의 간접 해외 발행 및 배팅사이트 기업 목록을 결정하기 위해서는 일반적으로 특정 재무 표준과 배팅사이트 비즈니스, 장소 또는 직원과의 실제 운영의 친밀감을 충족해야합니다. 그러나, 제출 해야하는 상장 응용 프로그램에 공개 된 위험 요소가 주로 배팅사이트 시장과 관련이 있다면, 물질의 원칙에 따라 형태의 원칙에 따라 물질의 원칙에 따라 제출 범위에 속하는지 여부를 결정해야한다.
VIE (Protocol Control) 아키텍처 배팅사이트 해외 상장
기자의 질문에 따르면, "VIE 구조화 된 기업이 해외 공공 기업을 가기 위해서는 제출 관리가 법률의 원칙을 준수하고 규제 조정을 강화하고 규제 조정을 강화할 것입니다. CSRC는 관련 경쟁 부서의 의견을 요청하고 VIE가 합의 요구 사항을 충족시키고 등록하는 Entersiase Listing을 인정합니다. VIE 구조는 제출 범위에서 제외되지 않았으며 China Securities Regulatory Commission이 규제하는 상장 구조임을 알 수 있지만, 권한을 부여 해야하는 유능한 당국의 의견과 같은 배팅사이트 준수를 위해 더 높은 요구 사항이 제시됩니다.
의견을 요청하기위한 이전 초안과 비교할 때, "경영을위한 시험 조치"는 배팅사이트 기업의 해외 목록의 부정적인 목록을 향상시킬 것입니다. 최소 및 필요성의 원칙에 따라 해외 목록에는 추가 임계 값과 조건이 설정되지 않습니다.
"경영을위한 재판 조치"제 8 조에 따르면, 다음 상황은 배팅사이트에 발행되고 상장되지 않아야합니다.
(i) 법률, 행정 배팅사이트 또는 관련 국가 배팅사이트 인 경우 자금 조달을 상장하는 것이 명시 적으로 금지되어 있습니까?
(ii) 법률에 따라 주위원회의 관련 관할 부서의 검토 및 확인 후, 배팅사이트 발행 및 상장은 국가 안보를 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.
(iii) 배팅사이트 기업 또는 통제 주주 또는 실제 통제자는 지난 3 년간 사회주의 시장 경제 질서를 횡령 한 범죄 범죄, 뇌물 수수, 횡재, 재산의 오용;
(iv) 배팅사이트 기업은 의심되는 범죄 또는 법률 및 규정의 주요 위반에 대한 법률에 따라 조사되고 있으며 아직 명확한 결론은 없습니다.
(v) 통제 주주 또는 실제 컨트롤러가 통제하는 통제 주주 또는 주주가 보유한 주요 소유권 분쟁이 있습니다.
부정적인 목록에 대한 추가 설명 : "애플리케이션 가이드 No. 1"은 법률, 행정 배팅사이트 및 관련 국가 배팅사이트에 의해 금지 된 주요 상황, 범죄 범죄의 시작 및 발행자와의 실제 관계, 주요 불법 행위의 신원 및 주요 불법적 분쟁의 신분과 같은 주요 상황에 대한 이해를 보완합니다.
"관리 시험 조치"에 따르면 배팅사이트 기업을 제출하는 전반적인 프로세스 해외 목록은 다음과 같습니다.
사전 검토 정보
리포터의 질문에 따르면, "보안 검토 및 산업 감독 절차는 해외 상장 제출 관리와 비교적 독립적 인 규제 링크 인 제도 규칙을 통해 관련 산업 당국에 의해 명확하게 배팅사이트 된 절차를 참조하십시오. 기존 기관 규칙이 보안 검토 및 산업 감독 전제를 분명히 관련시킬 때만, 기존의 규제를 제출할 때만, 기존의 규제를 제출할 때만, 기존의 규제를 제출할 때만. 기업은 "사이버 보안 검토 조치"에 배팅사이트 된 표준을 충족하며, 제출하기 전에 법에 따라 네트워크 보안 검토 절차를 수행해야합니다. "
"규제 규칙 적용에 대한 지침 - 배팅사이트 발행 및 상장 카테고리 2 번 : 등록 된 자료의 내용 및 형식에 대한 지침"( ""적용 가능한 지침 번호 2"") 제출에 필요한 자료는 다음과 같이 간단히 분류됩니다.
"통지"및 기자의 질문에 따르면, "시험 관리 조치"가 공식적으로 상장 프로세스의 차이를 고려하여 공식적으로 발효 된 후, 배팅사이트 기업은 다음과의 전환 조치에 따라 해당 신고 요구 사항을 충족시킬 것입니다.
이전 관행에서 발행 된 중국의 법적 의견과 비교하여, "응용 프로그램 가이드 라인 No. 2"는 상장에 대한 법적 의견을 발행하는 것 외에도, 배팅사이트 변호사는 다음을 포함하되 이에 국한되지 않는 주요 검증 지점에 따라 특별한 법적 의견을 발행해야한다고 명시하고 있습니다.
1. 부정적인 목록에 지정된대로 배팅사이트에서 금지되는 상황이 있습니까?
2. 보안 검토와 배팅사이트된 경우, 배팅사이트된 경우, 배팅사이트 보안 검토 절차가 법에 따라 수행되고 배팅사이트 부서가 발행 한 보안 검토 의견을 얻었는지
3. 완전한 내부 의사 결정 절차가 수행되었는지 여부와 필요한 내부 승인 및 승인이 얻어졌습니다. 국가 소유 자산 관리 및 산업 감독과 같은 승인, 신고 또는 승인 절차가 포함 되든 법에 따라 수행되었는지 여부
4. 이 발행에 배팅사이트 기금 모금 및 투자 프로젝트가 포함되는지 여부, 관련된 경우 국가 산업 정책을 준수하는지 여부 및 필요한 승인, 승인 또는 제출 절차를 수행했는지 여부; 해외 투자와 관련된 경우 관련 규정을 준수하든
5. 발행자가 기밀성 및 아카이브 관리 시스템을 확립하고 개선하여이를 구현했는지 여부와 "유가 증권 발행 및 배팅사이트 기업 목록과 관련된 기밀 유지 및 기록 보관 관리에 대한 규정"을 준수하는지 여부;
6. 발행자가 주식 구조 및 제어 구조에 배팅사이트 검증 요구 사항에 관여하는지 여부.
"적용 가능한 가이드 라인 2 번"에 특별히 제안 된 "지분 구조 및 제어 구조 검증 요구 사항"의 경우 A-Share Verification 표준과 유사하다는 것을 알 수 있습니다. 주주 침투 검증, 주주 보유, 놀라운 투자, 직원 주식 소유 계획 및 지분 인센티브와 같은 확인 문제 및 검증 표준의 유사성을 포함하여 배팅사이트 기업의 직접 발행 및 주주 수가 200을 초과했는지 여부. 그러나 주주 침투 검증의 범위와 같은 특정 세부 사항은 여전히 A-Share 목록과 다르므로 구별에주의를 기울여야합니다.
8. "배팅사이트위한 시험 조치"
"경영을위한 시험 조치"는 서류 절차 또는 허위 기록을 수행하지 못하고 배팅사이트 기업, 실제 관리자, 증권 서비스 기관 및 기타 단체의 책임을 다음과 같이 명확히합니다.
1. 배팅사이트 기업 및 관련 사람의 경우회원
2. 증권 회사, 증권 서비스 기관 및 배팅사이트 인력
9. 결론
전반적으로 해외 상장 감독 시스템의 새로운 규정은 현재 시장 수요를 기반으로하며 배팅사이트 기업의 해외 목록의 전체 규제 구조를 조정했습니다. 동시에, 그것은 또한 특정 비즈니스에 대한 명확한 지침을 제공했습니다. 준수 검증 표준 측면에서 A-Share Review의 요구 사항과 아이디어를 어느 정도 배웠으며 중국 변호사와 같은 증권 서비스 실무자의 전문성에 대한 높은 요구 사항을 제시했습니다. 우리는 새로운 규정이 시장에서 긍정적 인 지침 역할을 할 것이라고 믿으며, 해외 목록에있는 중국 기업의 자금 조달 활동이 더욱 활발해질 것이라고 생각하며, 우리는 모두 새로운 감독 시대를 함께 환영 할 것입니다.
【노트】
1. 보안 검토
"사이버 보안 검토 조치 (2021)"및 "사이버 보안 보안 관리 배팅사이트 (주석 초안)"(아직 효과적이지 않음)은 보안 검토에 대한 요구 사항을 명확하게 제시했습니다. 그 중 "Cybersecurity Review Arguers (2021)는"중요한 정보 인프라 운영자가 네트워크 제품 및 서비스를 구매하고 네트워크 플랫폼 운영자가 데이터 처리 활동을 수행하고 국가 보안에 영향을 미치거나 영향을 줄 수 있다고 배팅사이트하고 있으며, 네트워크 보안 검토가 수행되어야합니다. "1 백만 명 이상의 사용자의 개인 정보를 보유한 네트워크 플랫폼 운영자는 해외로 가서 네트워크 보안 검토를 통해 네트워크 보안 검토를해야합니다.
"네트워크 데이터 보안 관리 (Draft for Comments)에 대한 배팅사이트"배팅사이트 : "데이터 프로세서는 관련 국가 배팅사이트에 따라 네트워크 보안 검토에 적용해야합니다.
(i) 국가 안보, 재구성 및 부서를 시행하기 위해 국가 안보, 경제 개발 및 공익과 관련된 많은 수의 데이터 리소스를 수집하는 인터넷 플랫폼 운영자, 국가 안보에 배팅사이트을 미치거나 배팅사이트을 줄 수있는
(ii) 백만 개 이상의 개인 정보를 처리하는 데이터 프로세서는 배팅사이트에서 공개됩니다;
(iii) 데이터 프로세서는 국가 안보에 배팅사이트을 미치거나 배팅사이트을 미치기 위해 홍콩으로 이동하여
(iv) 국가 안보에 배팅사이트을 미치거나 배팅사이트을 줄 수있는 기타 데이터 처리 활동. "
2. 기밀 및 아카이브 관리 시스템 준수
According to the provisions of the "Regulations on Strengthening Confidentiality and Archives Related to Issuance of Securities and Listing of Domestic Enterprises (Draft for Comments)", if domestic enterprises provide and publicly disclose documents and materials involving state secrets and work secrets of government agencies and units to relevant securities companies, securities service institutions, overseas regulatory agencies 그리고 다른 단위와 개인, 해외 상장 단체를 통해 정부 기관의 주 비밀 및 업무 비밀과 관련된 문서와 자료를 제공하고 공개하고 공개적으로 공개하고, 법에 따라 승인을 위해 승인 당국과 함께 경력 부서에 제출해야하며, 기밀 행정 부서에 동일한 수준의 신고서에 제출해야합니다. 유출 된 후 국가 안보 또는 공익에 부정적인 영향을 미치는 다른 문서와 자료가있는 경우, 관련 국가 배팅사이트을 엄격히 준수해야합니다.
파트너 · 베이징 사무소
