2020 년 7 월 16 일, 시장 규제를위한 국가 관리국의 반 분노 국 ( "반 분노 국") 무조건 승인"상하이 Mingcha Zhegang Management 배트맨 토토 배당률 보기nsulting 배트맨 토토 배당률 보기., Ltd. ( "Mingcha Zhegang") 및 Huansheng Information Technology (Shanghai) 배트맨 토토 배당률 보기., Ltd. ("Huansheng 정보") 새로운 합작 투자 사례"[1],이 사건은 반 분노 법 집행 관행에 의심 할 여지없이 이정표의 중요성을 가지고있는 반 분노 국에 의해 공식적으로 제출 된 VIE 구조와 관련된 운영자 집중 배트맨 토토 배당률 보기의 "첫 번째"사례입니다.
이것은 반 분노 국이 과거의 회색 지역에 있던 배트맨 토토 배당률 보기 거래에 대한 정책 태도를 바꿀 가능성이 있음을 보여줍니다.
특별한주의가 필요한 한 가지는 1 월에 우리나라에서 "<反垄断法>개정 된 초안의 제 55 조 (공개 의견 초안) ""전년도 운영자 그룹의 판매량 10%에서 "배트맨 토토 배당률 보기되어야하지만 배트맨 토토 배당률 보기되지 않으면 배트맨 토토 배당률 보기되지 않으면"벌금의 상한을 조정할 것을 제안했다.
기업이 배트맨 토토 배당률 보기 해야하는 불법 불법 비용이 크게 증가해야한다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 VIE 구조 회사는 집중 사업자와 관련된 거래에서 독점 금지법 배트맨 토토 배당률 보기 평가에주의를 기울이고 높은 벌금의 위험을 방지하기 위해 합리적인 배트맨 토토 배당률 보기 전략을 공식화하는 것이 좋습니다.
1. 배트맨 토토 배당률 보기 배경
2020 년 4 월 20 일, 시장 규제를위한 국가 관리국의 반 전투국 (이하 대모 폴리 국으로 불리는)은 배트맨 토토 배당률 보기 구조와 관련된 간단한 운영자 집중 사례, 즉 Shanghai Mingcha Zhegang Co., Ltd. 및 Huansheng의 새로운 합동 벤처 및 Huansheng의 새로운 합동 벤처를 발표했다. (상하이) Co., Ltd. ". [2] 사례 발표 테이블에 따르면, 인텔리전스 및 데이터 분석에 참여한 Ming Chazhegang 및 Catering에 참여하고있는 Huansheng 정보는 공동 벤처를 설립하고 기술 개발, 데이터 처리, 인공 지모 응용 소프트웨어 개발, 인공 지능 개발 및 기타 비즈니스에 참여하고, 업계의 새로운 모델을위한 기타 비즈니스를 제공하고, 새로운 비즈니스를 제공합니다. 산업. 그중 전자는 주식의 60%를 보유하고 있으며 후자는 40%를 보유하고 있습니다. [3] "Mingcha Zhegang"의 도입에서, "최종 컨트롤러는 Smart Holdings Limited (Huizhi Holdings Co., Ltd.)를 선도하고 있으며 일련의 계약 계약을 바탕으로 Mincha Zhegang을 통제하는 Cayman 등록 회사 인 Cayman에 등록 된 회사입니다."
2. 반 모노 폴리 법에 따른 필수 배트맨 토토 배당률 보기시나리오
상무부는 2014 년 법에 따라 처벌을 선포하지 못한 첫 번째 사례를 발표 한 이래, 우리나라의 법률에 따라 처벌을 배트맨 토토 배당률 보기하지 않은 경우는 해마다 증가하는 경향을 보여주었습니다. 2019 년, 주 시장 규제에 대한 주정부 행정부는 법에 따라 법에 따라 운영자 집중력을 선포하지 못한 18 건의 페널티 결정을 내렸다.이 해는 법에 따라 결정을 내리고 배트맨 토토 배당률 보기하지 않는 가장 많은 사례를 조사하고 다루는 해였다 (그림 1 참조).
중국 인민 공화국의 반 투자 법에 따르면 ( "반 모노 배트맨 토토 배당률 보기 법") 제 21 조,"운영자의 집중력이 국무원이 규정 한 신청 표준을 충족하는 경우, 운영자는 미리 국무부의 반 금립 법 집행 기관에보고해야하며, 그 집중은 배트맨 토토 배당률 보기되지 않은 경우 이행되지 않아야한다. "특정"보고 표준 "조항과 관련하여"운영자 집중에 대한 신청 표준에 관한 국무원 규정 (2018 개정) ", 즉 운영자의 집중력이 다음 표준 중 하나를 충족하는 경우, 운영자는 전원의 대모 폴리 법 집행 기관의 국가 법 집행 기관에 배트맨 토토 배당률 보기되어야한다고 배트맨 토토 배당률 보기하지 않음을 배트맨 토토 배당률 보기하지 않아야한다.
(i) 농도에 참여하는 모든 배트맨 토토 배당률 보기는 지난 회계 연도에 총 회전율이 100 억 위안을 초과했으며, 그 중 적어도 두 명은 지난 회계 연도에 중국에서 4 억 RMB 이상의 회전율을 가졌습니다.
(ii) 농도에 참여하는 모든 배트맨 토토 배당률 보기는 지난 회계 연도에 중국에서 총 2 억 RMB 이상의 회전율을 보였으며, 그 중 적어도 두 명은 지난 회계 연도에 중국에서 4 억 RMB 이상의 회전율을 보였습니다. "
우리 나라의 반구 방지 배트맨 토토 배당률 보기의 임계 값은 주로 제어와 회전의 두 가지 요소를 고려합니다. 또한, 배트맨 토토 배당률 보기 요건에서 VIE 구조를 배제하는 명확한 법은 없으며, 독점 금지법 법 집행 기관은 배트맨 토토 배당률 보기 제출을 거부한다고 명확하게 언급하지 않았습니다. 따라서 VIE 아키텍처가 제어 및 이직률의 임계 값에 도달하면 VIE 아키텍처를 가진 회사는 운영자에게 중앙 집중식 배트맨 토토 배당률 보기을해야합니다. 최근 몇 년 동안 반 금성 행정법 집행이 점점 더 엄격 해짐에 따라 입법도 더욱 엄격 해졌습니다. VIE 구조 회사가 운이 좋으면 높은 벌금에 처할 가능성이 높습니다. 입법의 엄격한 표현 중 하나는 반 분노법 (개정)이 전년도에 미지의 벌금의 한도를 RMB 500,000에서 10%로 증가시킬 것을 제안한다는 것입니다.
3. VIE 아키텍처 거래는 독점 금지법 배트맨 토토 배당률 보기 분야에 있습니다"회색 영역"이 있습니다
"배트맨 토토 배당률 보기 architecture"는 "프로토콜 제어"및 "Sina Model"이라고도하는 가변 관심체를 나타냅니다. 외국인 투자 접근을 제한하는 국내 산업의 회사는 일반적으로 해외 목록을 달성하거나 해외 기관에 자산을 주입하기 위해 배트맨 토토 배당률 보기 아키텍처에 의해 사용됩니다. [4]
실제로 VIE 아키텍처와 관련된 회사의 독점 금지법 배트맨 토토 배당률 보기 사례는 거의 없습니다. 2008 년 12 월 Sina and Focus Media Group은 계약에 도달했으며 Sina는 약 13 억 달러에 Focus Media의 야외 디지털 광고 사업을 인수 할 것이라고 발표했습니다. 이것은 지금까지 중국 인터넷에서 가장 큰 합병 및 인수 사건입니다. 합병이 완료되면 중국의 새로운 미디어 환경이 다시 작성됩니다. [5] 그러나 두 회사 모두 Cayman Islands 등록 회사이기 때문에 상무부는 오랫동안 사건을 받아들이지 않았으므로 인수는 "사망 감염"으로 끝났습니다. [6] 또한 Walmart의 No. 1 Store 인수가 승인되었지만 VIE 아키텍처 문제가없는 No. 1 매장 만 인수 할 수있는 자체 운영 전자 상거래 사업으로 끝났습니다. No. 1 Store의 타사 플랫폼 전자 상거래 비즈니스를 취득하거나 VIE 아키텍처를 통해 부가가치 통신 비즈니스를 운영 할 수 없습니다. 이 경우, VIE 구조와 관련된 모든 거래가 중국의 독점 금지법에 의해 제출되거나 승인되었음을 보여주지 않았다.
독점 금지법 배트맨 토토 배당률 보기 분야에 VIE 구조와의 거래가 존재하는 이유에는 큰 부분이 있습니다. 2015 년 1 월 19 일, 상무부는 공식 웹 사이트에서 외국 투자법 (초안)을 발표했으며 모든 생계의 의견을 공개적으로 요청했습니다. VIE 구조는 다시 한 번 모든 당사자의 관심의 초점이되었지만 관련 문제의 복잡성으로 인해 법은 궁극적으로 VIE 구조의 법적 특성을 명확하게하는 것을 피했습니다. VIE 아키텍처와 관련된 운영자 농도 배트맨 토토 배당률 보기 시스템을 더 잘 해결하려면 먼저 최상위 디자인의 관점에서 VIE의 위치를 해결해야합니다.
4. 이 경우의 중요성과 불확실한 요인
위의 분석에서, 우리는 실제로 VIE 구조 배트맨 토토 배당률 보기이 거의 없지만 독점 금지법 집행 기관은이를 배트맨 토토 배당률 보기에서 제외하지 않았 음을 알 수 있습니다. 과거의 상무부의 회피 태도와 비교할 때, 법 집행 기관이 그러한 경우에 대해 긍정적 인 태도를 취하기 시작했을 가능성이 큽니다. 그러나 현재 개별 사례 일 수 있으며이 거래의 집중에 관여하는 운영자는 VIE 구조의 운영 엔티티 자체가 아니라 보유 자회사가 아니라 미래의 사례 배트맨 토토 배당률 보기의 방향에 여전히 많은 불확실성이 있습니다.
최근 몇 년 동안 독점 금지법 법 집행의 점진적인 증가를 고려할 때, 처벌의 위험은 급격히 증가했으며, 기업은 신중하게 거래 모델을 설계 할 때 독점 금지 배트맨 토토 배당률 보기 문제에주의를 기울이고, 독점 금지 배트맨 토토 배당률 보기 평가를 수행하고, 독점적 배트맨 토토 배당률 보기 준비를 수행하고 독점적 배트맨 토토 배당률 보기 준비를 수행하기 위해 변호사를 협의하고 평가 결과를 설명하는 것이 좋습니다. 필요한 경우 협상 메커니즘을 사용하여 독점 금지법 집행 기관으로부터 지침을 얻으십시오. 마지막으로, VIE 구조 배트맨 토토 배당률 보기에는 알려지지 않은 요인이 많이 있으며,이 법은 법률의 "회피"와 그 합법성의 "반대 의견 없음"으로 인해 발생합니다. 관련 법률은 VIE의 법적 지위를 더 명확하게 설명해야합니다.
【노트】
[1] 시장 규제를위한 주 정부의 반 분노 국, "2020 년 7 월 13 일부터 7 월 19 일까지 배트맨 토토 배당률 보기 집중의 무조건 승인 사례 목록" http://www.samr.gov.cn/fldj/ajgs/wtjjzajgs/202007/t20200722_320099.html, 2020 년 7 월 22 일 발표
[2] 시장 규제를위한 주 정부의 반 분노국 국, "상하이 밍차 Zhegang Management 배트맨 토토 배당률 보기nsulting 배트맨 토토 배당률 보기., Ltd. 및 Huansheng Information Technology (Shanghai) 배트맨 토토 배당률 보기., Ltd.", http://www.samr.gov.cn/fldj/ajgs/jzjyajgs/202004/t20200420_314431.html, 2020 년 4 월 20 일에 발표
[3] 위와 동일합니다.
[4] New Third Board Law Research Institute, "배트맨 토토 배당률 보기 Architecture Construction and Case Analysis", https://www.sohu.com/a/29270962_618578, 2019 년 1 월 31 일에 출시되었습니다.
[5] Lu Jun, "Sina의 미화 13 억 달러의 포커스 미디어 인수가 2009 년에 완료 될 것입니다", http://www.ccidnet.배트맨 토토 배당률 보기m/2008/1224/1643933.shtml, 2008 년 12 월 24 일에 발표되었습니다.
[6] 상무부 대변인은 Sina Focus 사례의 배트맨 토토 배당률 보기 금지법 검토를 수락하지 않은 이유에 대해 이야기했습니다.
